民生期货PP周报20170904-20170908
2017-09-08
一、基本面
国际原油价格在50美元下方一线震荡向上,国内煤市与国际原油市场重要市场数据与消息:
1)美原油47.28美元/桶上浮至49美元/桶。
周一,沙特阿美石油公司向媒体发布电子邮件声明称,将销往亚洲的轻质原油每桶定价上调30-55美分。调整后的价格达到今年最高水平,这是该国连续第二个月上调轻质原油的价格。沙特阿美将把9月份对全球的日均原油出口削减至少52万桶。对于全球最大原油买家——亚洲,沙特的供应将至多削减10%。周二美国国家飓风中心再发警告,Irma升级至“异常危险”的五级飓风,创大西洋史上最强。哈维飓风是美国50年以来最强飓风,并且正好在美国炼厂基地墨西哥湾登陆,受飓风影响的德克萨斯州和路易斯安那州属于美国炼厂数量和产能最为集中的PADDIII区域,根据EIA在2017年6月发布的炼厂产能报告(EIA refinery capability),两州合计共有炼厂48座,合计产能900万桶/日,约占美国炼厂总产能1862万桶/日的50%。据美联社报道,大约有10家炼厂关闭,大约有15%的炼油产能受到影响。
根据美国能源信息署(EIA)最新周数据,美国原油产量继续上升至953万桶/日,离2016年初创下的历史记录960万桶/日仅剩7万桶/日。钻井平台数继此前连续4周下滑之后,上周数据显示小幅增加3座至943座。库存增加458万桶,预期增加250万桶,前值下降539.20万桶。原油产量及出口下降、炼油厂重新开启和美元走软带高油价。
2)PP产业链:检修方面,常州富德 30 万吨 PP 装置停车暂无明确开车时间。神华包头煤化工项目 PP 装置 (30 万吨/年)产 L5E89,厂家计划 9 月 4 日 开始停车检修 15 天。蒲城清洁能源 PP 装置 (40 万吨/年)计划 9 月 10 日左右检修,预 计 1 个月。新增产能方面,宁煤煤制油项目 烯烃新装置因乙烯压缩机故障停车检修,预 计至 9 月 5 日重启试车,配套的 60 万吨/年 的 PP 装置暂无明确开车计划。近期神华包 头、神华新疆、大唐、蒲城清洁能源等煤化工 PP 装置集中报出 9 月份停车检修的消息, 9 月份市场供应量减少,现货市场 价格形成支撑。经过环保规范后,下游定单完成向大型、规模型企业转移,规模性企业不断集中扩大发展。
二、技术面分析
PP新主力合约1801周幅3.37%,破5日10日均线,从周一最高价9813连续下跌五个交易日,收于9243,周成交量2000622,持仓453258手,价格出现6月下旬反弹上涨以来的一周下挫行情,1709合约持仓17160,注册仓单6151张,本周增加2380张,临近交割注册仓单入库提速,后期交割将较顺利。均线开口式分布,上涨趋势受阻,开启了调整下挫行情。
三、操作策略
交割月行情做空思路为主,短线警惕回调风险。美元指数本周继续下跌,人民币升值突破6.5关口,原油震荡上行,50美元关口处以上仍有压力。
分析师简介
晁晓云 民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。
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