民生期货化工品PP周报20170807-20170811
2017-08-15
一、基本面
国际原油市场,美国原油库存下降,欧佩克10日发布的报告显示7月原油产量继续走高,多空因素并存。
1)中东市场:产油国将在8月21日委员会会议上讨论减产结论。沙特将把9月份对全球的日均原油出口削减至少52万桶。伊拉克石油部,伊拉克7月石油产出下降15万桶/日,至产出448万桶/日的水平。
欧佩克10日发布的报告显示,该组织7月原油产量继续走高,并超过去年原油限产协议产量。报告显示,欧佩克7月原油日产量达到3287万桶,超过去年11月达成的日产3250万桶的水平,这也是欧佩克连续第二个月原油产量超过去年的限产协议。作为欧佩克最大的原油生产国,沙特阿拉伯原油日产量已超过去年协议中的限额。此外,利比亚、尼日利亚由于未在限产范围内,其原油产能在过去几个月明显增加,一同推高了欧佩克原油产量。
2)美国市场:美国8月4日当周API原油库存 -783.9万桶,预期 -280万桶,前值 +178.00万桶。美国8月4日当周API库欣地区原油库存 +37.9万桶,前值 +256.20万桶。美国能源信息署(EIA)月度短期能源展望报告,下调2017年全球需求原油增速预期5万桶/日,现在预计同比增幅为142万桶/日。维持2018年全球原油需求增速预期不变,预计同比增幅为161万桶/日。上调2017年美国原油产出预期至935万桶/日,之前料为933万桶/日。上调2018年产出预期至991万桶/日,之前料为990万桶/日。下调2017年WTI原油价格预期至48.88美元/桶,之前料为49.58美元/桶。上调美国2017年原油产出增速预期至50万桶/日,之前料增46万桶/日。下调2018年增速预期至56万桶/日,之前料增57万桶/日。上调美国2017年原油需求增速预期至34万桶/日,之前料增31万桶/日。下调2018年增速预期至33万桶/日,之前料增36万桶/日。
3)PP产业链:PP注册仓单本周五1718,比周一1242增加476张。
PP 进口方面,6月份进口量 23.2 万吨,环比增加2.2%,同比减少 5.5%,上半年累计进口增加 13.29%。 6月出口量3.2万吨,上半年累计增加31.4%。 2017年底前对于部分固体废物被禁止进口的消息引起市场一片哗然,其中涉及的 “乙烯聚合物的废碎料 及下脚料”以及“其他塑料的废碎料及下脚料”,缺少了进口回料的一部分补充,新料需求的潜在增加引发了市场的关注。
PP 国内装置有 14 万吨的检修产量已经恢复,PP7 月份国内产量预计164.57万吨,环比增加11.9%,同比增加3.55%。 PP 粒料进口废料被禁止的消息提振新料市场,的废碎料及,PP的废料占比约在5成, PP 粉料在丙烯单体的涨势支撑下粉料成本重心抬升,下游因传统淡季以及天气炎热的影响终端需求表现不佳。在套保商参与活跃下,带动社会库存快速下降,PP社会库存环比均减少18%。
现货价格坚挺,至本周五,北方市场,河北PP市场窄幅整理,交投稳定。宝丰S1003报8300元/吨,中天T03报8300元/吨,神华L5E89报8300元/吨,呼石化T30S报8400元/吨。专用料报价:榆能化V30G报8350元/吨,榆能化EPS30R报8650元/吨,中天合创K8003报8600元/吨,独山子K8003报8900元/吨,大庆炼化4228报9100元/吨。南方市场,南京PP市场高位震荡,贸易商随行就市出货,成交有限。东华能源T30H报8420元/吨,宁波福基S1003报8420元/吨,中煤P35报8600元/吨,镇海T30S报8700元/吨,扬子石化K8003报9100元/吨,2203T报9350元/吨,上海石化F800E报9250元/吨,F800EDF报9250元/吨,GM1600EH报9600元/吨,GM1600E报9700元/吨。
二、技术面分析
PP新主力合约1801持仓量与成交易量本周已超1709合约,周涨幅1.33%,开于8696,最高价8888,最低8488,收于8714,周成交量1770044,持仓417050手,价格出现6月下旬反弹上涨以来的新高度,1709合约持仓156144。均线开口式分布,上涨趋势尚示遭到破坏,1709合约资金继续向1801合约转移,远月合约强于近月合约。
三、操作策略
1801合约操作为主,上涨趋势尚示遭到破坏,高位调整与回撤风险加大,做多思路为主,短线警惕追高风险。关注1801合约高位做空的技术指标与进场时机,随着国家环保力度的持续加强,及这次塑料固废物进口的全面叫停,环保进驻8个省(市)进行最后一批次的督察,其中山东、浙江等化工大省的化工企业将会受到较大影响。美元指数下跌人民币升值均有利于商品多头,原油本周震荡调整,50美元关口处受压,密切关注原油市场对PP的影响。
分析师简介
晁晓云民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。
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