民生期货化工品PP周报20170626-20170630
2017-06-30
一、 基本面
本周原油市场,不惧API原油库存增加,期货价格低位持续反弹。中国发布5月份成品油商业库存数据。
(1)周四(6月29日) 石油输出国组织(OPEC)代表表示,该组织不会贸然增加减产力度,或是撤销部分成员国的减产豁免权,即使7月将于俄罗斯召开的会谈将讨论如何进一步支撑油市。(减产监督委员会的5个成员国油长以及沙特油长将于7月24日出席俄罗斯会谈,届时可能有更多的产油国会受邀参加)
(2)美国6月23日当周API原油库存 +85.1万桶,预期 -229.8万桶,前值 -272.0万桶。美国6月23日当周API汽油库存 +135.1万桶,前值 +34.6万桶。美国6月23日当周API精炼油库存 +67.8万桶,前值 +183.7万桶。美国6月23日当周API库欣地区原油库存 -67.8万桶,前值 -126.9万桶。
(3)新华社发布的一份报告显示,5月份中国成品油商业库存下降4.3%,该报告未提供总库存量的数据。不过报告的确表示,5月份中国商业柴油和煤油库存分别下降8.7%和2.4%,而汽油库存较4月份略微上升0.4%。5月份中国柴油、煤油和汽油所有三种燃料的产量都上升,柴油库存下降可能受到农业领域的国内需求上升以及出口增加推动。
(4)内蒙古煤炭供应紧张,也带动了陕西、山西两省煤价的上扬。6月初,陕西榆林地区煤价还在下跌,但据产地人士透露,目前接煤的车辆开始排队,煤价也逐步上调。山西省先于内蒙古接受环保督查,加上部分区域交通受到限制,产能也未完全释放。6月初,受暴雨天气灾害影响,印尼进口煤到货延迟,华南地区出现高温天气,电厂日耗明显上升,都推动了动力煤价格快速上涨。
本周产业链方面数据,库存下降较缓,下游开工率维稳。
(1)装置方面:六月检修季逐渐结束,月内庆阳石化,福建联合,湖南长盛,神华宁煤,上海赛科,燕山石化等多家装置恢复开车。6月9日国内PP库存环比6月2日减少2.85%,其中石化企业库存和港口库存继续下降,检修装置开工,石化企业库存或有所增加。国内贸易企业PP库存环比6月2日增加4.15%,港口PP库存环比6月2日减少10.22%,港口库存继续消化。聚丙烯下游行业整体开工率在64%左右,上周进口丙烯整体呈现小幅上涨趋势。
(2)下游市场:需求方面,塑料下游需求仍处于淡季,需求继续疲软,PP 下游需求变化不大。综合来看,后期供给将增加,需求难以释放,供需面压力将增大
(3)本周PP现货市场部大稳小动,贸易商观望出货,国内 LLDPE 主流价8950-9350 元/吨。华北市场 7042 报 8950-9100 元/吨,华东市场 7042 报 9050-9300 元/吨,华南市场 7042 报 9100-9300 元/吨。余姚粒料拉丝报 7800-7900 元/吨。 据生意社数据显示 2017上半年PP市场价格整体呈震荡下行趋势。1月1日样本企业拉丝价格为9187元/吨,6月30日样本企业拉丝价格为7875元/吨,上半年跌幅为14.29%。6月2日样本企业价格涨在8054元/吨 ,随后PP市场开始震荡走低,截至6月30日样本企业价格在7875元/吨。这阶段整体涨幅为2.22%
二、技术面分析
PP主力合约1709合约一周涨幅3.65%,周成交量2154282,持仓量623596,与上周基本持平,周震荡模式,7500一线第11周横盘震荡, MACD指标在0轴之下,多空分水岭处寻找方向突破。
三、操作策略
建议:月线仍处于下跌通道中,周线震荡调整,7500一线利润关键价位区。
国际原油本周持续反弹, PP下游需求平稳,贸易商处于再库存过程,工厂采购积极性降低,库存转移至下游的过程放缓,PP价格依重油价,受利润低支撑,PP在7500一线找方向,1801合约持仓超10万手,长线资金布局。
分析师简介
晁晓云 民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。:010-68573539 / xi
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