民生期货螺纹钢周报5.31-6.2
2017-06-05
行情概述
本周尽管只有3个交易日,螺纹周线图却收出了一根巨大的阴线,上周的涨幅也已经消失殆尽。本周开盘3248,收盘3026,下跌6.6%,成交量环比下降接近一半,只有2300余万,市场成交萎缩。从周五市场走势来看,主力合约价格逐渐走低,空头仍占据主导地位。
市场分析
5月财新制造业PMI降至49.6 ,11个月来首次低于50,产出指数、新订单指数均下跌至去年6月以来最低;投入和产出价格指数双双跌落至收缩区间;采购库存指数大幅下跌,但产成品库存回升,显示企业从主动补库存向被动加库存转变。5月制造业压力进一步加大,经济下行的趋势已经基本确立。
钢材社会库存 951 万吨,环比降 3.8%,同比增速继续大幅下降11.7%。本周螺纹库存环比再降 33 万吨至 399.7 万吨,若按目前单周 30+万吨的降幅,螺纹钢库存有望在下周创历史新低。开工率方面,在目前钢厂利润可观的背景下,本周开工率总体小幅回升且仍维持高位。其中,全国 75.1%,环比升 0.6%;唐山 82.2%,环比升 0.5%。
在钢价强势、成本端趋弱下,炼钢利润持续创新高,目前螺纹钢利润已达到1000元/吨的历史极值水平,热轧利润亦再度回升至400元/吨的水平。在高利润的“诱惑”下,今年将很难看到钢厂的大规模检修,环保结束后钢厂的增复产亦使得高炉开工维持高位。数据显示,随着利润的扩大,全国钢厂盈利面已攀升至84.66%,1—4月粗钢累计产量27387万吨,同比增长4.6%。
钢厂铁矿石库存虽然处于低位,但港口库存高达1.4亿吨,钢厂补库动力明显不足,基本采用随采随用的策略。在未有明显补库意愿启动前,铁矿石延续弱势。
操作建议
日内短空操作,注意控制仓位。
分析师简介
王秀云,商品研究员。本人长期从事农产品以及黑色系螺纹、铁矿石期货品种的研究和分析,利用期货价格波动规律指导现货企业有效规避风险、实现稳定盈利。同时善于在扑朔迷离的期货市场中寻找投资机会,多年勤耕不辍,精益求精,具有扎实的理论功底和丰富的实战经验。投资格言:趋势为王。
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