民生期货PP周报20170410—20170414
2017-04-14
一、基本面
1)原油市场:利比亚和加拿大生产中断,且上周美国导弹袭击叙利亚引发的相关疑虑亦提振油价进一步上扬。
原油进口:海关总署发布数据显示,中国一季度进口原油1.05亿吨,同比增加15%。其中,3月当月进口原油3895万吨,达到了日均进口125.6万吨的惊人水平,也比2016年12月刚刚创造的历史纪录又推高了257万吨。3月份,相当于平均每天都有十多艘10万吨级的巨型油轮往国内拉回原油。经彭博测算,中国一季度进口原油达到平均每日855万桶,高于美国同期原油进口量(每日815万桶),由此中国也超越美国,成为全球最大原油进口市场。据中国石油企业协会、中国油气产业发展研究中心联合发布的蓝皮书显示,2016年中国原油对外依存度升至65.4%,比2015年提高4.6个百分点。
减产情况:OPEC周三(4月12日)公布月度原油市场报告称,3月OPEC减产幅度已经超过协议承诺规模,同时2月经合组织(OECD)原油库存也开始下降,表明该组织为解决供应过剩问题所做出的努力已初见成效。二手数据统计结果得出,3月份11个参加减产的OPEC成员国总产量为2976.1万桶/日,减产完成率相当于达到104%。不过OPEC将2017年非OPEC产油国原油供应上调了58万桶/日,因油价反弹刺激美国页岩油缠上恢复产量。
国际能源署(IEA)周四的月报也显示,3月OPEC减产执行率达到104%,自减产协议生效后,截止目前平均减产执行率为99%。
美国产油:美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周四(4月13日)公布数据显示,截至4月13日当周,美国石油活跃钻井数增加11座至683座,连续13周录得增加的同时触及近两年最高。去年同期的美国石油活跃钻井数仅为351座。
更多数据显示,截至4月13日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加8座至847座。
美国原油库存今年以来一直不断攀升,原油产量也同步走高,上周美国国内原油产量增加3.6万桶至923.5万桶/日,连续8周增加且维持在900万桶/日关口上方,并创下20个月以来新高。美国能源信息署(EIA)预计2017年美国原油产量将为922万桶/日,2018年将达到创纪录的990万桶/日。
煤炭市场:据海关总署4月13日公布的数据显示,3月份我国进口煤炭2209万吨,环比增加441万吨,上升24.9%。1-3月份我国进口煤炭6471万吨,同比上升33.8%。此外,3月出口煤及褐煤138万吨,1-3月出口煤及褐煤245万吨,同比下降12.1%。
煤炭行业兼并重组步入快车道,有关部门要求加快出台促进煤炭行业兼并重组转型升级的指导意见,在两年内分区域实施小煤矿兼并重组,同时力争到2020年底,全国形成10个左右亿吨级“巨无霸”。此外,鼓励企业之间通过股权置换、资源互保等方式加强跨地区去产能协作。
地方政策落地期也渐行渐近,河南、贵州等地煤企兼并重组措施已浮出水面,产煤大省山西国资国企改革方案有望在4月底前出台。
2)现货市场
至周五各生产企业报价从8150-8400不等,经销商有报价8780元/吨,现货市场弱势盘整。下游制品价格继续回落。生产企业新增订单没有明显的增加,部分石化大区出厂价下调,对市场的成本支撑有所减弱。
装置检修动态:湖南长盛(长岭)PP装置于2017年4月8日起停车检修,计划检修45天。兰州石化PP新装置产T30S;老装置停车。华北石化PP装置3月19日起停车检修,预计检修50天。大港石化PP装置10万吨装置持续停车中,开车时间待定。神华新疆PP装置(45万吨/年)低负荷开车产S1003。厂家计划4月15日起大修45天左右。呼和浩特石化PP新装置(15万吨/年)今日因故障停车检修,预计检修4-5天。
二、技术面分析
PP主力合约1709,本周跌幅9.75%,以周五下跌幅度最大,周一持仓量329342,周五持仓量已增加至510168,近20万手增持量,资金大量流入1709合约,MACD在蓝柱下方,负200上方,超跌。
三、操作策略
建议:空头趋势为主,建议空头注意控制前期仓位,获利落袋,注意成交量突然增加情况。美盘原油合约转至6月,价格接近前期震荡区间价位下方53一线,国内石化品种价格走势没有跟随强势上涨的原油价格,以下挫为基调, 在下游需求低迷,库存较高的情况下,去库存成为主要压力,本周动力煤1709合约周跌6.78%,焦煤周跌幅23.02%,国内煤价快速下跌,煤化工原料下跌,对PP形成一定的利空作用。
分析师简介
晁晓云 民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。
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