民生期货螺纹钢周评3.27-3.31
2017-03-31
行情概述
本周螺纹钢市场剧烈波动,弱势下跌。但是从整体走势判读,本周跌幅0.38%,和上周高达6.8%的跌幅简直不可以同日而语。1710合约已经取代1705成为主力合约,目前市场在3000点一线仍出现较大的抄底资金涌入。1710今日收出了一根带长上下影线的阳十字星,多空双方操作谨慎,观望情绪浓厚。
市场分析
1、2017年钢铁行业目标是化解过剩产能5000万吨左右、有效处置“僵尸企业”、淘汰落后产能、彻底取缔“地条钢”。同时,经过3至5年“去杠杆”阶段,钢铁行业平均资产负债率降至60%以下。从降杠杆手段上,2016年国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》指出,采取兼并重组、市场化法制化债转股、发展股权融资等综合性措施,积极稳妥降低企业杠杆率。而对于去产能,国家发改委产业协调司巡视员夏农也认为,在钢价上行的2017年,是钢企去产能攻坚克难的阶段。在此背景下,将加大钢企整合力度,重点推进兼并重组。事实上,据业内人士透露,未来将以整合区域资源为主要方向,形成1到2家国际级别超大型钢企,4到6家区域型特大型钢企,超大和特大钢企粗钢产能占全国比重超过三分之一。
2、2017年3月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%,连续两个月上升,高于上月0.2个百分点,制造业持续保持稳中向好的态势。分企业规模看,大型企业PMI为53.3%,与上月持平,继续保持平稳扩张;中型企业PMI为50.4%,低于上月0.1个百分点,延续扩张态势;小型企业PMI为48.6%,比上月上升2.2个百分点,收缩幅度明显收窄。
3、楼市调控正在不断升级。3月30日傍晚,广州再次升级调控政策。截止到目前,全国已经有超过40个城市出台了各种房地产调控政策120余次。多个城市比如北京、广州、厦门、南京、杭州等城市,已经连续出台多次政策,其中北京短短10天出台了9次房地产相关政策。显然,政府严厉调控的决心一直未动摇。与此相对照的却是,土地市场热度未减。截止到3月30日,全国50大热点城市合计出让土地金额为5885.8亿,同比上涨了59.6%。一方面,千亿大房企纷纷表示对拿地的谨慎态度;另一方面,小开发商仍在争抢高价地。在规模化依赖日益严重的房地产业,前者通过并购提升竞争力,后者只能“铤而走险”来博取生机。
4、今年头两个月,焦炭供应端也呈现同比上升局面。国家统计局的数据显示,1—2月我国焦炭累计产量为6926万吨,同比上升4.6%。与需求端相比可以发现,供给端增幅低于需求端增幅,这意味着供应压力未有明显增加。
5、对于铁矿石而言,最近的涨势似乎已经停滞。巴克莱认为,钢厂盈利指数下滑可能会导致中国铁矿石消费转向低品味矿石。如果出现这种情况,基准铁矿石价格将大幅下跌。同时,铁矿石库存攀升至历史最高水平,截止3月17日,全国45个港口铁矿石库存为13100万吨。在中国境内,铁矿石库存已达11700万吨。鉴于中国目前对高档矿石的偏好。预测2017年下半年价格将收敛到每吨55美元左右。3月29日,国产铁矿石62%品位干基铁精矿含税价格为686.10元/吨,环比持平;比进口铁矿石高4.21元/吨,升幅为0.62%;当月平均价格为690.36元/吨,比进口铁矿石低38.09元/吨,降幅为5.23%。3月29日,国产铁矿石65%品位干基铁精矿含税价格为746.43元/吨,环比持平;当月平均价格为751.40元/吨。
6、今年前两个月经济数据的良好表现奠定了一季度经济企稳的基础。前两个月,工业用电量、铁路公路水路货运量、民间投资、进出口增速都进一步提升,企业利润、财政收入也加快增长。在前两个月经济数据发布后,机构纷纷上调一季度经济增长预期。交行、中信证券等机构均将一季度GDP增速预期由6.7%上调至6.8%。令人欣喜的是,国家统计局本周初公布的工业企业财务数据进一步凸显了供给侧改革的成效。数据显示,1-2月份,规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.91元,同比减少0.28元;2月末,资产负债率为56.2%,同比下降0.6个百分点。
操作建议
逢低适量做多,节前注意控制好仓位
分析师简介
王秀云,商品研究员。本人长期从事农产品以及黑色系螺纹、铁矿石期货品种的研究和分析,利用期货价格波动规律指导现货企业有效规避风险、实现稳定盈利。同时善于在扑朔迷离的期货市场中寻找投资机会,多年勤耕不辍,精益求精,具有扎实的理论功底和丰富的实战经验。投资格言:趋势为王。
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