民生期货PP周报20170306—20170310
2017-03-10
一、基本面
1)国际原油市场:CERAWeek能源大会于2017年3月6日拉开帷幕,包括沙特、俄罗斯和美国等在内的各大产油国在美国休斯敦会面,举行年度CERAWeek能源大会。其中,俄罗斯能源部长诺瓦克(AlexanderNovak),沙特能源部长法利赫将出席会议。全球原油产出的三大巨头悉数到场。另外来自五个受到严重打击的国际原油生产商,包括英国原油公司、雪弗龙公司,埃克森美孚公司,荷兰皇家壳牌公司和道达尔公司,这些公司的首席执行官都来与会听取部长们的意见。
期货盘面上,美盘原油价格从宽幅震荡变成窄幅震荡持续两个月时间,这两个月时间各主要交易合约持仓量持续增大,4月约从1月9日持仓15万手至增至46万手左右,5月合约从12万手增至24万手以上,6月合约从22万手增至26万手以上。行情向下或向上突破的方向性选择正在酝酿爆发的时期。原油价格在能源大会展开期间大幅下挫,进一步带到了PTA价格下跌的力度。
2)国内石油市场:
油气改革方案或将于两会后落地。“油气体制改革方案已经获通过,发布实施指日可待,预计就在两会后。”发改委副主任、国家能源局局长努尔·白克力透露,届时国家发改委和国家能源局将研究制定勘探开采、管网运营等方面配套文件,以及综合改革试点方案和专项改革实施方案,积极稳妥开展试点工作。
国家能源局近日正式发布了了《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》,“十三五”期间,重点开展煤制油、煤制天然气、低阶煤分质利用、煤制化学品、煤炭和石油综合利用等5类模式以及通用技术装备的升级示范。新建项目:建设潞安长治、伊泰伊犁、伊泰鄂尔多斯和贵州渝富毕节(纳雍)煤制油示范项目,分别承担相应的示范任务。储备项目:陕西未来榆林煤间接液化一期后续项目、伊泰甘泉堡、宁煤二期等煤制油项目。
3月2日,中国石油化工集团公司宣布,“十三五”期间将投资2000亿元,打造茂湛、镇海、上海和南京4个世界级炼化基地。建成后四大基地年炼油产能将达1.3亿吨,占中石化产能的45%、全国总产能的17%;乙烯产能达900万吨,占中石化产能的65%、全国总产能的31%。
3月3日,山西焦煤集团飞虹化工股份有限公司60万吨/年烯烃项目甲醇罐区工程正式开工,标志着山焦飞虹60万吨烯烃项目正式进入施工阶段,(焦炉煤气制甲醇为原料),山西省政府2017年现代煤化工产业重点工程项目,建设内容有:180万吨/年甲醇制造烯烃(DMTO)装置、60万吨/年烯烃分离装置、30万吨/年聚乙烯装置、40万吨/年聚丙烯装置、2万吨/年MTBE/丁烯-1分离、10万吨/年OCU装置等主要生产装置及空分、热动等公用工程和辅助设施,估算投资102亿元。
内蒙古自治区发改委获悉,中天合创能源有限责任公司煤炭深加工示范项目二期工程甲醇制烯烃项目正式获核准。总投资147.7亿元,建设规模为年产133万吨聚烯烃。项目由四家股东合资建设(中国中煤能源股份有限公司占总股份38.75%、中国石油化工股份有限公司占总股份38.75%、上海申能股份有限公司占总股份12.5%、内蒙古满世煤炭集团股份有限公司占总股份10%)。
3)现货市场
3月份,广州三线、上海三线、茂名三线、海南炼化,华北石化等装置将陆续停车检修,使得未来市场货源供应量较当前有所下降。
国内PP库存环比2月10日增加5.03%,其中石化企业和港口库存继续攀升,贸易企业库存变动不大。详细的库存数据如下:国内石化企业PP库存环比2月10日增加5.34%。国内港口PP库存环比2月10日增加9.28%。预计二月底采购将有所增加,港口库存有望下降;国内贸易企业PP库存环比2月10日减少0.36%。受期货套保套利需求带动,贸易企业库存微幅下降,但流通领域出货压力依然广泛存在。
4)资金市场情况:
央行本周净回笼1100亿元,上周净回笼2800亿元。
央行本周四与周五暂不开展公开市场逆回购操作,连续第十二日净回笼。
二、技术面分析
PP主力合约周K线连续第六周收阴,跌幅扩大。本周PP1705交易量缩减,持仓量变化不大,外盘原油在能源大会开会期间走出下跌行情,PP在去库存压力下,上周交易量与持仓量增加,下跌行情也较大,行情延续的概率较强。
三、操作策略
建议:原油调整之后出方向,PP跟随大方向。原油价格在能源大会召开期间展开了酝酿许久的行情,力度强,持续的时间存在较大的不确定性,能源大会各方最终达成怎样的协议会左右后市原油价格走势。
分析师简介
晁晓云 民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。
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