民生期货宏观观察周报—(2.27-3.3)
2017-03-03
宏观平稳中微观有改善
宏观平稳,意味着总需求稳定,工业产出增长平稳;得益于工业价格的回升,企业经济效益普遍回升,经济活力趋向增强。投资仍然是第一增长动力,在政策已将PPP作为投资“抓手”明确情况下,基建投资的增长应能冲抵房地产投资的下降,投资稳中趋升应该是大概率事件;因此我们对未来6-12个月的经济相对乐观;随着经济底部走稳的时间延长,信心恢复的企业显著增多,尤其的价格形势的改善和投资的加强——主要体现为工业价格回升、中长期信贷的增加,企业经营效益将改善。经济回升+效益改善,将带来未来股市的持续向上行情。整体看,各企业对经济前景的信心已呈增强之势。对经济和市场的格局,最新的市场主流预期仍然是:经济偏软+货币偏紧+价格偏高。但经济效益回升也是共识,因此金融市场的调整仅是波动而已,未来市场价格的缓慢向上趋势将延续。
全国政协十二届五次会议今日开幕
全国两会启帷;政协委员贾康:楼市调控不是,让房价调头;郭树清勾画银监十大重点:分类实施房地产金融调控;保险业1月原保费收入超8500亿,同比增34.13%[隔夜外盘:美联储加息概率飙升美股回调 美元创逾7周高位.
人民银行重启逆回购、开展MLF操作的主要意图
对冲巨额流 动性到期。货币政策中性稳健的态度依然明确,切勿对宽松货币政策抱有幻想, 而随着经济数据的不断走好,期市短期依然趋势性明显。
养老金入市全面启动
资金已经到账到位,组合已开始投资,当前养老金成为市场期待最大的场外资金,不过短期入市资金不大, 据了解,首批中标的权益类产品一共有4只,规模在100亿元左右,故对A股 影响非常小。
美国3月加息预期加强
特朗普内阁再陷“通俄门”:司法部长被要求下台。美联储理事鲍威尔称3月加息“值得认真考虑”。通胀率四年来 首次达到2%,施压欧央行调整政策。近期美联储官员讲话密集总体“偏鹰”,美联储“三号人物”、 纽约联储主席杜德利称收紧货币政策的理由更为紧迫,预计美联储可能在“相对 而言不远的将来”加息;达拉斯联储主席认为“加息”宜早不宜迟;费城联储主席重申支持今年加息三次;旧金山联储主席称3月需认真考虑加息问题。美联储多位官员“偏鹰”的讲话基调增强了市场对3月加息的预期。
日本1月全国CPI同比0.4%
日本核心通胀指标一年来首度回升,日本1月全国CPI同比0.4%,预期0.4%,前值0.3%。日本1月全国核心-核心CPI(除生鲜食品和能源)0.2%,预期0.2%,前值0.1%。日本1月全国核心CPI(除生鲜食品) 同比0.1%,2015年12月来首次同比上升,预期0.0%,前值-0.2%。
欧洲通胀率四年来首次达到2%
欧央行因此可能调整政策,欧元区2月CPI同比初值为增长2%,持平于预期,高于1.8%的前值。这是欧元区CPI首次触及欧央行设定的2%目标水平。1月PPI同比增长3.5%,高于预期的3.2%,几乎为1.6%前 值的两倍。1月失业率为9.6%,与预期和前值持平。
分析师简介
贺文胜,有色研究员,从业24年,从业证书F0206171,研究特点:具有深厚的理论功底和丰富的实战操作经验,擅长系统模型构建,将宏观策略和金融、商品期货进行结合,配套套保、套利策划,在短线交易技巧的研究方面有一定建树。联系方式:qq:459585606
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