民生期货PP周报20170227—20170303
2017-03-03
一、基本面
1)国际原油市场:
俄罗斯2月原油日产量降至1110万桶,10月时为逾1120万桶。根据石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国12月达成的减产协议,俄罗斯承诺在2017上半年减产30万桶/日。据路透计算,与10月产量相较之下,2月日减10万桶,执行率仅33%。
期货盘面上,美盘原油价格从宽幅震荡变成窄幅震荡持续两个月时间,这两个月时间各主要交易合约持仓量持续增大,4月约从1月9日持仓15万手至增至46万手以上,5月合约从12万手增至24万手以上,6月合约从22万手增至26万手以上。行情向下或向上突破的方向性选择正在酝酿爆发的时期,请密切关注。
2)国内石油市场:
第十届中国地炼市场与发展峰会-第九届中外油商高峰论坛将于3月29-31日在大连召开,中石油、中石化、中海油、中化、盘锦北方沥青、东明石化、中谷琪珑集团等企业报名。
最新消息,山东天宏新能源化工有限公司近日完成重组事宜,该炼厂已确定被某央企控股的企业收购。据隆众石化网数据显示,该炼厂主要有150万吨/年的常减压装置、100万吨/年的催化装置、50万吨/年的柴油加氢装置、4万吨/年的MTBE装置、20万吨/年的气体分馏及1万吨/年的硫磺装置等。另外据悉停工已久的山东海化,炼油装置改扩建项目也基本完成。项目完成后该炼厂的一次产能将扩大至340万吨/年,炼厂透漏将在2017年10月份投产。
中国已经开始放眼于未签署减产协议的国家进口原油,比如美国。1月中国从美国进口了188万桶原油,相当于一艘巨型油轮的规模。去年从美国的进口量也才相当于两艘巨型油轮的规模。如果美国能够在价格方面与中东原油供应竞争,那么可能会吸引中国炼厂购买更多的美国原油,尤其是如果OPEC减产行动确实降低了库存,并开始影响可获得的即期船货供应。
3)现货市场
3月份,广州三线、上海三线、茂名三线、海南炼化,华北石化等装置将陆续停车检修,使得未来市场货源供应量较当前有所下降。
国内PP库存环比2月10日增加5.03%,其中石化企业和港口库存继续攀升,贸易企业库存变动不大。详细的库存数据如下:国内石化企业PP库存环比2月10日增加5.34%。国内港口PP库存环比2月10日增加9.28%。预计二月底采购将有所增加,港口库存有望下降;国内贸易企业PP库存环比2月10日减少0.36%。受期货套保套利需求带动,贸易企业库存微幅下降,但流通领域出货压力依然广泛存在。
二、技术面
PP主力合约周K线连续第五周收阴,日K线跌出60日均线,在等待20与40日均线回落或短线价格止跌。主力合约1705从上周五的33万手增至本周五的50万手以上,价格波动在100点左右,中短线酝酿的时间够长,下周无论向上反弹还是向下续跌,力量都会较强,持仓发生方向性风险时,严格止损,做好资金管理工作。
三、操作策略
建议:中短线尝试轻仓多单。如果原油调整之后出方向,PP会在随后跟随大方向。
分析师简介
晁晓云 民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。
免责声明 :
本研究报告由民生期货有限责任公司撰写,本报告是根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购期货或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。民生期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果民生期货有限责任公司不承担任何责任。