民生期货PP周报20170206-20170210
2017-02-13
一、基本面
1)国际原油市场:
数据:1、美国商品期货交易委员会(CFTC)上上周五(2月3日)发布的周度报告称,截至1月31日当周,对冲基金及其他基金经理连三周增持美国原油期货及期权净多头头寸至纪录高位。2、美国能源信息署(EIA)上周三(2月8日)公布的数据显示,2月3日当周美国原油库存增加1383万桶,至5.086亿桶,增幅2.8%。连续5周录得增加,同时增幅创美国纪录第二大,过去8周内有7周录得上涨,市场预估为增加252.9万桶。
投行观点:1、高盛对此表示:美国进口是该国原油库存大幅攀升的主要推动因素。鉴于石油输出国组织(OPEC)和其他产油国减产承诺兑现程度很高,从3月开始美国进口渠道有可能逆转。因世界其他地方已经出现了市场供求趋紧的迹象,最近美国库存攀升不太可能影响其认为库存将缓步下降的预估。高盛集团(Goldman Sachs)分析师Damien Courvalin周三(2月8日)在研报中称,美国页岩油产量加速反弹,为该行此前对2018年美国WTI原油每桶55美元的价格预估带来了下行风险。高盛在报告中强调,其对全球石油市场在2017年上半年变为供不应求的预期依然不变。
2、花旗集团(Citigroup)上周三(2月8日)在报告中称,美国原油库存增加主要是受进口激增的驱动。同时,尽管该行对油价2017年下半年的前景持建设性意见,但对冲基金创纪录的多头头寸可能令一季度的油价面临中下行的风险。花旗分析师Aakash Doshi称:我们预计本季度可能有大规模的仓位了结。原油多仓规模过大,可能令这一拥挤的单边交易开始出现踩踏,油价波动性似乎也过低了。花旗分析师Eric Lee和Ed Morse周四在报告中写道:由于进口激增,美国商业原油库存正接近纪录高位。近期对墨西哥湾的原油进口可能因大雾而推迟。尽管美国正处在炼厂维护的高峰,但花旗预计该国从加拿大的原油进口仍将接近历史高位。在今年3月底炼厂维护期结束后,美国原油库存预计将减少。但在那之前库存仍将继续走高,可能升破去年的高位。
2)国内石油市场:
新闻报道:英媒(2月10日)称哈萨克斯坦石油生产商和中国石油天然气股份有限公司(简称中国石油)同意提高经由阿塔苏-阿拉山口(Atasu-Alashankou)管道输往中国的库姆科尔原油价格。
后续关注:俄油与哈萨克斯坦及中国政府在2016年达成一致,从2017年开始增加对中国的石油输送。公司计划七年内输送7000万吨石油。自2017年1月开始,从这条路径输送的俄罗斯石油增至每年1000万吨。今年1月俄油经此路线供油增至85万吨,12月时为58.8万吨。目前到中国的输油费率仍为每吨9.8美元,但如果俄罗斯原油供应量若超过每年700万吨,费用可能提高。消息人士称费率提高后为每吨15美元,不过路透社无法证实这一消息。哈萨克斯坦输油管线巨头KazTransOil表示,输油费率尚未谈妥。
二、技术面分析
PP主力合约周K线较上周回落,价格运行在前周高线9441一线之下。周最高价9398,最低价9102,差296点;周一结算价9310,周五结算价9197,差113点,周五价格下挫至9102,距20日均线9064只差38点,目前日均线分布排列,短线方面价格继续下挫仍有一定的技术空间。
三、操作策略
建议:重点关注本周公开市场资金投放情况。估计持仓多头仓位的投资者在盘中承担较大的资金风险和心理压力。持有多头的投资者注意中长线与短线操作方法的不同,做好风险管理工作。
分析师简介
晁晓云 民生期货分析师,期货从业证号: F0211070,主要从事石化研究工作,致力于将基本面与期货技术分析化繁为简地结合起来,以利益关系为切入点,寻找行情发展的主线,研究重点策略分析,在探索日内交易与长线交易不同操作方法方面,初有成效。
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