国内炼厂对铜矿的需求大增
2021-03-09
国内矿端供应有扰动,TC修复不及预期,但或已达到较低水平。此前智利天气和秘鲁的疫情问题,导致矿端供应受冲击,TC持续下跌。同时由于冶炼厂精铜库存水平较低,12月适逢按计划赶产,冶炼厂库存再度下降。导致供应失衡,TC修复不及预期。短期看,1月秘鲁铜矿出口超预期,预计3月中或有机会见到供应增量。但整体上半年铜矿供应预计仍持续偏紧,主要是上半年供应端本身增量有限,炼厂在较低库存水平下未来仍将继续补库。
精铜供应亦有扰动,低TC下进口矿冶炼利润稀薄,有意外检修的可能。由于此前冶炼产能的快速扩张,国内炼厂对矿的需求大增,当前TC水平极低,冶炼企业综合利润稀薄,此前TC在当前水平时一度检修超预期,导致库存下降,如TC不能提升,3月炼厂还是有意外检修的可能。