买入当月跨式期权技巧
2018-03-29
对比统计结果,就会看到了买入跨式组合胜率的提升,背后的蕴含的道理就是全球股市波动率的一个传导过程。当外盘隔夜VIX指数大涨20%,并且内盘开盘也随之跳空-2%时,往往说明外盘的情绪面会在次日继续有所蔓延,市场处于一个波动率上行的格局中,因此此时买入跨式组合的胜率就会陡然提升。这一切从数据结果和背后逻辑均能说得通,道得明。上周五50指数开盘跳空低开2%以上,那么如果跳空-1%呢?跳空-1.5%呢?或是-3%呢?如果隔夜VIX大涨10%或是15%,而不是20%呢?买入当月或者次月跨式期权的胜率结果又会如何呢?
为了一探究竟,我做了一下关于这两个参数的敏感性测试。从敏感性测试结果可以发现,一旦标的50ETF向下跳空到1%以上,同时隔夜外盘VIX大涨超过15%,那么开盘就买入当月跨式期权,然后持有一天收盘前平仓,到目前为止的胜率均能够达到100%。尽管样本点并不算太多,但从逻辑和数据上看,外盘隔夜波动率指数和向下跳空两个事件对次日操作仍然有着非常重要的指导意义。让我们再次回到文章开始时说的话题,上周五已经持有卖出头寸的期权交易者究竟还能做些什么?我想除了尽快移仓到更安全的期权合约以外,原来上面的数据流已经告诉了我们一切!